En la revista Inversión, de fecha 26 de marzo, analicé la situación actual dando algunos consejos que pueden ser útiles:
«En momentos de tempestad como los que estamos viviendo es más importante que nunca el conservar la calma y no dejarse llevar por el vaivén emocional. No voy a hablar de las medidas que se han tomado para frenar la pandemia ya que ésta es una revista de mercados. Tan sólo diré que seré “políticamente” correcto y miraré por mi propio beneficio…
Dicho esto, vayamos al tema que nos ocupa. ¿Qué podemos hacer en una situación con tanta volatilidad? veremos primero el diagnóstico y después algunas medidas que podemos tomar para navegar en esta tormenta.
1- Diagnóstico. Las bolsas de todo el mundo, a fecha 15 de marzo, están viviendo una volatilidad que hacía mucho tiempo no se veía en los mercados. Estamos ante un evento inesperado de consecuencias muy importantes; un cisne negro, siguiendo terminología de Taleb. Al dinero lo que menos le gusta es la incertidumbre y esto se ha traducido en importantes desplomes de las bolsas de todas las latitudes.
Surge el virus en China, se extiende por todo el mundo y se convierte en una pandemia. Todavía no está controlado por lo que no sabemos las consecuencias finales que traerá todo esto, pero lo que sí sabemos es que conllevará importantes pérdidas tanto para empresas como para familias debido a la forzosa paralización económica.
2- Medidas. En el apartado de medidas no analizaré el mercado ni proyectaré objetivos porque viendo la velocidad del precio, cuando salga la revista a la calle el análisis seguramente quede ya desfasado. Lo que sí haré es dar varios consejos que espero sean útiles a la hora de manejarse en este entorno.
Si la caída te ha cogido por sorpresa y no has puesto stop loss que hayan protegido tus posiciones, sabes que lo has hecho mal. En este caso, lo más prudente sería aprovechar un rebote para al menos reducir la exposición al mercado y sin duda aprender de esta experiencia para sucesivas ocasiones. Tener un plan de trading es vital para invertir. Si no lo tienes lo mejor es que te abstengas de poner en riesgo tu dinero hasta que te hayas formado en condiciones.
Si en cambio el desplome te ha tocado stop loss en tus posiciones y has salido con pérdidas sólo darte la enhorabuena ya que seguramente te has librado de un desfalco en la cuenta. Los stop loss se ponen para que salten cuando vienen mal dadas y eso es precisamente lo que ha sucedido. Con un apalancamiento adecuado, te habrá hecho pupa pero no una herida profunda. Ahora tienes liquidez para construir cartera cuando los gráficos hagan suelo.
Estamos viviendo sesiones locas, donde el IBEX puede perder un 14% en un día, al día siguiente rebotar casi un 4% etc. Ten esto en cuenta para que, en caso de abrir nuevas posiciones, reduzcas el apalancamiento. Al ser los movimientos de mayor amplitud, los stop loss los vas a tener que colocar a mayor distancia, por lo que si no reduces la cantidad que inviertes en cada operación estarás asumiendo un riesgo mucho mayor.
Cuidado con los huecos. En este tipo de situaciones suelen darse con mayor frecuencia saltos en la cotización en las aperturas de los mercados. Especialmente cuidadosos deben ser los traders intradía, ya que al tener un apalancamiento mayor los efectos de los huecos en contra son mucho más perjudiciales. Invertir intradía, como su propio nombre indica, implica abrir y cerrar operaciones dentro del mismo día. No dejes operaciones abiertas que te puedan hacer un daño irreparable en la cuenta.
Como reflexión final, voy a tomar una cita del gran Warren Buffet, que dice “Sea temeroso cuando otros son codiciosos, y sólo codicioso cuando otros son temerosos”
Tenemos aquí un gráfico del indicador de sentimiento de mercado Fear&Greed, que elabora la CCN Money, y que te da información sobre si los inversores están “codiciosos” o “miedosos” en el mercado americano.
El jueves 12 de marzo una vez cerró el mercado americano, estábamos en el nivel de 1, pánico más que extremo. En esta situación comentaba por redes sociales que el rebote parecía inminente pero que no había señales en el gráfico todavía como para tomar posiciones alcistas.
El viernes 13 el gráfico del sp500 avisó con la rotura de la bajista de corto plazo y pegó un buen arreón final, cerrando el día con muy fuertes ganancias.
Es importante que el gráfico avise y no entres únicamente por estar en miedo extremo. No aprovecharás obviamente todo el movimiento pero sí una buena tajada del mismo.
Graba esto a fuego:
En pánico extremo no se vende. Se esperan señales en el gráfico para buscar compras.
En euforia extrema no se compra. Se esperan señales en el gráfico para buscar ventas.
Por último, para buscar compras de medio/largo plazo, esperaría una estabilización del precio y formación de un suelo. Posiblemente tras este rebote vayamos a testear los mínimos y ahí veremos la reacción del precio. El escenario de vuelta en V lo veo bastante improbable aunque ya sabemos que todo puede pasar.
Precaución ante todo, y si el gráfico da señales alcistas en momentos de pánico es momento de comprar. Mientras tanto, es mejor ver el oleaje desde bien lejos. La primera misión de un inversor/trader es conservar su capital y la segunda intentar incrementarlo.
Un saludo a tod@s
Daniel Pernas